今天(12月20日)，央行授權全國銀行間同業拆借中心公布，最新的貸款市場報價利率(LPR)是：1年期LPR是3.8%，上個月是3.85%，5年期以上LPR為4.65%，上月是4.65%。

5年期以上LPR利率沒變，而1年期LPR利率降了5個基點，也就是說降息了。

LPR一般被視為貸款層面的基準利率今天，，分為一年期和五年期，一年期LPR主要影響短期貸款利率，五年期LPR主要是影響房貸等長期利率。

房貸利率=5年期LPR+銀行加點

短期貸款利率=1年期LPR+銀行加點

近一段時間，多地房貸利率下調，主要是銀行加點下調的結果，而不是LPR下降。因為5年期LPR自2020年4月以來就沒變過。此前1年期LRP下調5個基點，5年期LPR沒變，對于引導短期貸款利率下降有直接影響，對引導房貸利率下降沒有直接影響。

LPR的確定是：

LPR=1年期MLF利率+加點(銀行綜合成本)

本月15日，央行公布最新的1年期MLF利率，是2.95%，并沒有變化。

可見，此次1年期LPR下降是銀行加點下調的結果。

為什么銀行加點會下降呢?因為銀行加點主要是受銀行綜合成本影響。

本月15日央行宣布全面降準備，釋放長期資金約1.2萬億，降低金融機構資金成本每年約150億元，再加上7月15日央行也宣布全面降準，當時釋放的長期資金約1萬億，降低金融機構資金成本每年約130億元。

央行兩次全面降準最終降低了銀行資金成本，是此次LPR利率得以下降的主因。

1年期LPR下降的影響：

1、此次只有1年期LPR下降，而且只有5個基點，5年期LPR沒變，但確實具有重要意義，預示國內利率再次進行下行的軌道，未來利率整體上仍會有下降，這是預期影響。

2、盡管5年期LPR沒變，不會對房貸利率帶來直接影響，但仍好樓市，一是預期影響，預期未來LPR繼續下降，降低房貸成本。二是盡管樓市都是長期資金，但或多或少也有短期資金，此次1年期LPR降，會活躍這部分資金。

2020年疫情之初，LPR利率也有兩次下調，此后樓市出現局部活躍。而此次LPR再次下降，雖然不意味著樓市會反彈，但應該會有適度回暖。

3、LPR下調，對于股市樓市來說是利好，目前來看股市相信仍有行情，短暫調整后仍然會有一波小反彈行情，吃飯行情。不過對于固收類理財收益率來說偏利空。

此次主要“貸款基準利率”在下降，而存款基準利率沒有下降，理論上說不會直接影響固收利率，但在預期影響之下，未來固收類理財收益率會呈下降的趨勢，比如貨幣基金(余額寶)、銀行存款、銀行理財、萬能險等。

關鍵詞： LPR下調 股市樓市 貸款基準利率 固收類理財收益率