觀點網(wǎng)孫宏斌與盧志強曾是生意場上的好伙伴，近日卻因一筆債務逾期未償還，走向了對簿公堂的局面。

故事還要2018年說起。

那一年，泛海控股的下行趨勢還不明顯，當時市場還沉浸在泛海系強大的金融資本支持與地產(chǎn)業(yè)務迅猛發(fā)展的節(jié)奏當中。

同年9月，泛海控股公開發(fā)行了2018年第一期公司債券，簡稱“18海控01”，發(fā)行金額為40億元，期限為3年。

也是那一年，手頭還算寬裕的融創(chuàng)中國成為了“18海控01”的債券持有人。孫宏斌投資了多少沒人知道，但也正是這筆投資讓雙方的關系發(fā)生改變。

還錢

2021年11月10日，“18海控01”面臨到期與兌付，泛海控股遲遲未能償付剩余的17.32億元本息。

五個多月時間過去，4月22日晚間，泛海控股發(fā)布公告稱，融創(chuàng)中國以債券糾紛為由，將泛海控股、中國泛海與盧志強一同訴至北京金融法院。

融創(chuàng)集團的訴訟請求包括四個方面：判令泛海控股向融創(chuàng)集團支付本金15.67億元，期內(nèi)利息1.65億元及違約金；判令泛海控股立即賠償融創(chuàng)集團實現(xiàn)本案債權實際發(fā)生的合理費用，包括財產(chǎn)保全擔保費、律師費、公告費等；判令融創(chuàng)集團有權對泛海控股持有的武漢公司42.12億股股份進行折價或者拍賣、變賣所得價款優(yōu)先受償；判令中國泛海、盧志強對上述項訴訟請求承擔連帶清償責任等。

簡單來說，孫宏斌的主要訴求是：盡快還錢。

一方面，融創(chuàng)中國以訴訟方式追債亦是無可奈何，畢竟，現(xiàn)下泛海系的債務窟窿越來越大，造血能力更是不如從前。

數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，泛海控股營業(yè)收入140.97億元，同比增長52.75%；歸屬于上市公司股東的凈虧損17.91億元，虧損進一步擴大192.73%。

此外，泛海控股今年年初披露的業(yè)績預告中提到，司預計2021年凈虧損或達到90億元-110億元。

按照目前的情形，泛海控股未來增長空間令人擔憂，面對巨額負債，該公司何以解憂？

根據(jù)此次發(fā)布的公告，狀告泛海控股的并不止孫宏斌一人，民生信托也是此次“催債大軍”的一員。

其中，民生信托的子公司上海臻巖與泛海控股因商品房買賣合同存在糾紛，因購買資產(chǎn)一直沒能交付，上海臻巖要求泛海控股返還已付購房款15.01億元和支付資金占用利息損失。

而民生信托則直接與泛海控股存在三筆債券糾紛，涉及資金19.84億元，不同于融創(chuàng)，民生信托購買的“20泛控01”“20泛海01”“20泛海02”三筆債券并未逾期，不過考慮到泛海系的困局，民生信托便以債務糾紛為由，要求公司提前清償債券本息、行使股權質押權。

另一方面，最近融創(chuàng)亦有壓力。

自2021年下半年以來，房地產(chǎn)行業(yè)環(huán)境發(fā)生巨變，融創(chuàng)亦陷入了流動性危機，盡管孫宏斌拼盡全力自救，但依舊面對挑戰(zhàn)。

最新消息稱，4月11日，融創(chuàng)中國一筆美元債息到期支付，惟債權人仍未收到應收的債息。該債券為2023年到期7.95厘美元債，到期金額為2950萬美元。不過，據(jù)債券銷售文件，融創(chuàng)有30日寬限期支付上述債息以避免違約。

前塵

在中國地產(chǎn)圈，盧志強和孫宏斌都是繞不開的人物。

1985年，盧志強丟下濰坊市技術開發(fā)中心辦公室副主任的“鐵飯碗”，選擇下海經(jīng)商。坊間傳聞稱，他選擇的第一個職業(yè)則是教培行業(yè)。

不久之后，盧志強因看到地產(chǎn)龐大的潛力，隨后投身于地產(chǎn)，并賺的第一桶金。但地產(chǎn)并非他唯一選擇，接下來的時間，盧志強接連涉足能源、金融、科技等多個領域，而其執(zhí)掌的“泛海系”，巔峰時期超過2600億元市值。

這位資本大佬的高明之處，還源于背后龐大的關系網(wǎng)絡，與那些傳奇過往。

最為人熟知的，或許是萬達商業(yè)敲鐘現(xiàn)場盧志強對媒體笑稱自己為“娘家人”；或許是萬達電影上市之時，盧志強25億入股支持；又或許是聯(lián)想混改當年，盧志強27億助力其摘掉“國帽”。

因廣闊的人脈，人們習慣性將盧志強稱作“大佬背后的大佬”。

相比盧志強，孫宏斌卻顯得沒那么順遂。不過，人生總是這般起起伏伏，孫宏斌再度崛起之后，而盧志強開始走向下坡路。

二次創(chuàng)業(yè)后，孫宏斌一手將融創(chuàng)又扶上了地產(chǎn)前五強，并不斷通過收并購擴充公司規(guī)模。

同一時期，泛海控股受房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，遭遇資金周轉速度降低、流動性不足等阻礙。

泛海系流動性趨緊之際，孫宏斌數(shù)次充當“白衣騎士”，接盤盧志強手中的項目。

據(jù)了解，2019年1月20日，融創(chuàng)中國以125.53億元收購泛海控股旗下北京泛海國際項目1號地塊及上海董家渡項目100%權益。

這是孫宏斌與盧志強第一次握手言歡。

對于上述交易，彼時有分析人士提到，對融創(chuàng)中國而言，收購事項有助于進一步增加北京、上海核心區(qū)的市場份額，對泛海來說，可獲得大額現(xiàn)金回流，有效緩解壓力。

緊接著，去年上半年，孫宏斌再度馳援盧志強。彼時，融創(chuàng)以約22億元對價向泛海控股收購了杭州釣魚臺酒店、杭州民生金融中心等資產(chǎn)。

泛海方面表示，出售資產(chǎn)所得款項主要用于償還債務，預計對公司歸母凈利潤影響約-4.7億元。

盡管出售會帶來虧損，但當時泛海急需這筆錢。

闖關

人們總說，在上海，夢的盡頭在湯臣一品；在深圳，夢的盡頭是深圳灣1號；那么在北京，夢的盡頭或許是北京壹號院。

前不久，融創(chuàng)泛海國際項目1號地塊定名融創(chuàng)壹號院，并正式開放樣板間及售樓處。

同為高端院系產(chǎn)品、地處朝陽核心區(qū)、片區(qū)10年無新增土地供應，先天的地理優(yōu)勢與項目稀缺性，為融創(chuàng)壹號院賺足了關注度。

有消息稱，雖然項目沒有進行宣傳，但看房的人不少；有工作人員表示，從早上7點一直到晚上7點都沒閑著。

觀點新媒體了解到，該項目正是孫宏斌2019年從盧志強手中收購而來。如今泛海國際項目1號地塊以“融創(chuàng)壹號院”的案名正式面世；上海董家渡項目為外灘僅剩的未開發(fā)地塊，融創(chuàng)接盤后，開發(fā)了“融創(chuàng)外灘壹號院”，并于2019年完成兩次開盤。

一切看似走上正軌，但孫宏斌與盧志強的故事還沒結束。

在孫宏斌多次出手之下，泛海控股的日子并未明顯好轉；與此同時，房企“三道紅線”和銀行“兩條紅線”等政策調(diào)控之下，融創(chuàng)中國也不能置身事外。

截至2021年6月末，融創(chuàng)中國總負債9971.22億元，一年內(nèi)到期債務為909.62億元，現(xiàn)金余額為1231.9億元，其中非受限制資金為1010.99億元。

此前，瑞銀發(fā)布一份研究報告提到，融創(chuàng)中國表外債約為2000億元，截至2021年11月30日，有250億元人民幣左右境內(nèi)外債券將在2022年末前到期，其中包括兩筆總額為8.45億美元的私募債券以及將在2022年進入回售期的約109億元人民幣債券。

為了緩解資金壓力，自2021年10月以來，融創(chuàng)已接連通過出售資產(chǎn)、配股融資、大股東借款等方式，募資超300億元人民幣。

但這還不夠。

4月1日，融創(chuàng)中國一筆40億元的債券到期，融創(chuàng)與債權人洽談展期事宜。

最終，上述債券成功展期18個月，不過，目前融創(chuàng)中國賬上還有12筆存續(xù)美元債，合計77.3億美元，約合人民幣490億元，最近到期的一筆將會在6月14日，規(guī)模6億美金，合人民幣約38億元。

這也意味著，融創(chuàng)與孫宏斌要過的關并不止這40億元。

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