“北交所的設立恰逢其時，讓我們倍感振奮。”有房企創投部門負責人對第一財經表示。

五天前，北交所“橫空出世”，不僅點燃了新三板的資金熱情，也成為創投圈的爆點事件。這其中，有一批隱秘又兇猛的房企創投手，它們將觸角伸到互聯網、人工智能、醫療健康等新興產業。北交所的設立，更是令其大受鼓舞。

按證監會所言，北交所將堅持服務創新型中小企業的市場定位，總體平移新三板精選層各項基礎制度，上市公司由創新層公司產生。同時，實行連續競價交易，新股上市首日不設漲跌幅限制，自次日起漲跌幅限制為30%。

“北交所差異化的制度安排，是適應市場現狀與發展需求的重要舉措，將持續推動‘募投管退’良性循環。”上述負責人稱，中小企業上市將有更多通道，流動性進一步優化，上市公司質量也有望整體提升，將推動我國資本市場的均衡發展與優化升級。

受政策利好刺激，新三板精選層、創新層個股股價持續沸騰;9月6日，新三板精選層股票全線拉漲，截至收盤有3股實現漲停，無一股下跌。此外，A股滬深兩市成交額已連續34個交易日突破萬億元，資本市場改革加速落地的信號持續釋放。

多家房企創投人士表示，資本市場改革、科技創新賽道火熱，均對其投資起到重要的引導作用，未來將持續關注“專精特新”高成長型企業，助力優質中小企業發展。

房企也有個創投圈

說起創投，很少會有人聯想到開發商，多是紅杉資本、IDG資本、高領資本這類機構。擅長蓋房子的開發商，還擅長風險投資嗎?答案可能出乎很多人意料。

日前，想做“中國麥當勞”的和府撈面完成8億元E輪融資，創國內餐飲行業粉面賽道最高融資記錄。在這場資金熱潮中，龍湖資本現身，去年11月和府撈面完成D輪融資時，也可見其身影。

除了重金押注的新消費賽道，龍湖資本還熱衷科技類投資，從家庭機器人研發生產商“賦之科技”、商用清潔機器人頭部企業“高仙機器人”、到健康險科技公司“暖哇科技”等，龍湖資本發起過的投資動作已達到10次。

值得注意的是，龍湖資本并非行業孤例。7月份，長春圣博瑪生物材料有限公司完成新一輪數億元融資，由戰略投資方遠洋資本領投，原股東持續加投。圣博瑪系醫用級聚乳酸原材料生產商，推出了據稱能改善面部皺紋的“童顏針”。

除此之外，碧桂園創投、保利資本等擁有房企背景的資本，均加入創投大軍。據克而瑞統計，百強房企自2014 年以來創投項目逾 200 例，超半數 TOP 30 房企參與創投，僅2020年房地產整體投資金額便近6000 億元。

在悄然壯大的隊伍中，碧桂園創投“后來居上”，目前已投資超50家企業，其中8家成功IPO，8家已完成下一輪募資。賽道方面，主要圍繞產業鏈、硬科技、大健康、新消費進行投資，其中45%的項目分布于先進制造、半導體、碳中和領域。

北交所的設立，讓這些隱秘的創投手也興奮不已。

碧桂園創投管理合伙人代永波在接受第一財經采訪時稱，對產業資本而言，北交所的設立既是機遇，也是責任。未來，將基于自身市場定位，在中小微企業融資、發展過程中繼續發揮作用，以更積極的狀態參與到輔助創新創業的事業中。

某房企創投部門負責人也稱，像工業傳感器、儀器儀表、核心零配件、新材料等品種繁多、單品市場容量小、品類差異大的行業，企業能做精但較難做大，難以在原有市場體系上市，很難受到資源覆蓋;而這些行業又恰恰是我國工業的基礎行業之一，相對容易“卡脖子”的領域。

“北交所的建立，是我國建立多層次資本市場的重要一環，為特定行業提供了很好的融資渠道和退出渠道。”上述負責人認為，同時為這類企業提供了良好的上市渠道，有利于引導創投資金向這些特定領域投資和布局，為行業發展引入源源不斷的活水。

期待更多細則出臺

北交所脫胎于新三板，而新三板自誕生時起便與高新技術發展息息相關。多家券商認為，北交所的設立將助力解決中小型科創企業的融資難題，尤其要關注“特精專新”屬性突出的公司，機械、化工、信息技術、醫藥生物等領域，均需長期關注。

資本市場改革風向漸漸明晰，房企創投風格是否會受到影響?

對此，代永波告訴第一財經，很期待進一步的細則出臺。不過，北交所的設立，對其所在機構的投資邏輯沒有影響。一直以來，碧桂園創投堅持“抓兩端”，關注優秀初創企業，尤其有高技術壁壘的中小企業，專注“投早、投小、投新、投長”。

但他繼續表示，北交所的設立，將對后續投資領域有重要的引導和促進作用。“我們會堅持將科技創新作為核心投資主題，持續推進投資方向的擴展，把以前覆蓋不夠的領域納入到投資范圍，比如新材料、工業傳感器、儀器儀表、核心零配件、工業軟件等。”

總體而言，北交所提振了房企創投對“專精特新”企業的信心。未來，碧桂園創投會持續關注前沿方向，早發現、早投資、早培育，為自主創新創業型企業的“起跑”助力。

值得注意的是，相較于地產開發日漸逼仄的盈利空間，房企創投還大有可為。此前融創等多家房企布局房產經紀相關賽道，并借助IPO分享了不菲收益;有房企在談到創投綜合收益率時，同樣表示可達到兩位數。

以碧桂園創投為例，據悉其投資分為戰略型投資與財務型投資兩塊。其中，戰略型投資更考慮與集團的戰略協同，對財務數據的要求不會特別嚴格;財務型投資則和市場化機構的判斷標準趨同，在一定的投資總額預算內，進行綜合的投資分析和價值判斷。

賽道選擇也是重中之重。與一些唱空聲音不同，碧桂園創投認為，地產行業依然存在大量機會和空間，在內外部技術、商業模式的迭代中，行業將被深度重構。因此，它將部分資金投向了地產產業鏈，包括AI建筑企業“小庫科技”、中國建筑防水頭部企業“卓寶科技”等。

在這之上，關注外部的高科技、新經濟模式，與母公司主業互動，產生協同效應。據悉，碧桂園創投分拆出了八個細分賽道，包括半導體、大健康、國潮新消費、新能源科技、先進制造、產業鏈上下游、物流及供應鏈及新一代信息基礎設施。

其他房企的投資邏輯雖各有千秋，但均非常關注科技賽道。保利資本的投資觸角涵蓋人工智能、建筑設計、半導體、零售商超等領域;越秀產業基金近年來先后參投了汽配電商巴圖魯、匯量科技、極飛科技等;金地資本的投資涉及人工智能、芯片研發、生物科技等。

業內分析師稱，隨著地產行業增速放緩，房企整體營收和利潤規模增長出現拐點、日趨下行，因此在做強主業之余，把觸角延伸到地產外的多元領域，尋求新增長點。而創投是連接人才、技術等資源的有力渠道，同時可賦能傳統地產行業，推動其創新發展、轉型升級。

投資是一項長期事業，房企雖是城鎮化浪潮中的“老手”，但在創投領域仍算“創業者”。“賽道和基因都要求我們必須腳踏實地，目光長遠。”有房企創投人士稱，必須保持創業者心態，爭取成為投資圈的引領者，同時為集團業績增長做出貢獻。

關鍵詞： 房企 創投圈 科技賽道 轉型升級