?文/樂居財經嚴明會

慕思股份（001323.SZ）一則最新公告引人關注。

(資料圖)

近期，慕思股份豪擲7億元用于理財，獲得收益135萬元，現已全部贖回。經歷了艱難的2022年，大部分企業的資金鏈吃緊，在這個“地主家也沒有余糧”的當下，其如此大手筆，展現出其不凡的資金實力。

2022年，慕思股份借助上市，成功募集資金超過十億元，有了大筆進項。上市成功后的首個財報，2022年半年報披露，慕思股份的負債率比上期大幅下降近10個百分點。

理財收益進賬百萬

1月11日晚間，慕思股份發布公告稱，贖回7億元理財產品，收益為135.01萬元。

2022年12月16日，慕思股份曾公告稱，使用額度不超過人民幣10億元的閑置自有資金進行現金管理，向各金融機構購買安全性高、流動性好的金融理財產品。

其后，進一步披露，使用了7億元進行現金管理，受托方為中國建設銀行股份有限公司東莞市分行，產品名稱為“中國建設銀行廣東省分行單位人民幣定制型結構性存款”，產品類型為保本浮動收益型，預期年化收益率為1.5%-3.2%。

而此次贖回的7億元理財產品，正是這一筆現金管理，最終起息日為2022年12月19日，贖回日期為2023年1月10日，獲得理財收益135.01萬元。雖然相對于7億元的“本金”，僅僅135萬元的收益顯得微薄，但相對于僅20余天的投入期限而言，這個收益尚在預期收益的合理范圍內。

此外，慕思股份還在公告中表示，截至公告日，使用閑置自有資金進行現金管理的金額均已到期贖回，未出現超過股東大會審議通過的使用閑置自有資金進行現金管理的額度范圍和使用期限的情況。

降本增效明顯

在這個地主家也沒多少余糧的時期，慕思股份手里富足的資金，給了它謀劃理財的空間。

剛剛過去的2022年，由于成功上市，慕思股份有了一大筆很可觀的募集資金入賬。根據發行價格，慕思股份共計募資金額約為15.58億元。扣除發行費用，預計募資金額超過14.77億元。這比慕思在招股書中計劃的募資金額略低。按照慕思IPO招股書的公告，其原計劃募資18.99億元。

根據實際募資計劃，上市后計劃在華東健康寢具生產線建設項目投入12.27億元、數字化營銷項目1.5億元，健康睡眠技術研究中心建設項目投入1億元。

雖然上述3項募資計劃的動作并未看到太多進度，但從上市后的財報數據來看，慕思股份“降本增效”成效顯現。

財務數據顯示，慕思股份2022年前三季度實現的營業收入為41.53億元，同比下降2.77%；歸屬凈利潤約4.25億元，同比增長2.97%。其中第三季度慕思股份實現的營業收入約14.01億元，同比下降4.2%；而同期的歸屬凈利潤約1.18億元，則同比增長36.59%。

雖然營收同比下滑，但慕思股份的凈利潤卻實現同比增長，尤其是2022年第三季度，凈利潤同比增幅接近40%，這在2022年的大環境來說，非常難得。

負債率接連下降

為何慕思股份能在短短一個季度內，實現凈利潤的逆勢翻盤？

據悉，在其2022年中報中，慕思股份還曾就中報的業績未達到其在上市前的招股書給出的業績預期解釋稱：“2022年上半年各種不確定性交織在一起，新冠疫情在國內依然持續反復，公司經歷了比上年疫情期間更為復雜的運營環境。其中3-5月期間發生在深圳、東莞、上海的嚴重疫情，一定程度上影響了公司華南華東兩基地正常運營及華東華南兩區域市場的線下銷售”。

而對于三季度凈利潤的大幅增長，曾有公開報道披露，慕思內部相關人士表示，“主要是現在自動化生產水平不斷提高，公司這邊請了專門的機構做‘降本增效’的優化，是在保證質量、不改變用料標準、產品把控基礎之上，通過各個產業鏈的環節優化實現‘降本增效’"。

“自動化生產水平不斷提高”可見在大家看不見的地方，慕思上市后，對于生產設備及生產效率的提升仍在持續。

此外，自從上市成功之后，慕思股份的資產負債率變化明顯，2021年年報、2022年一季度報、中報和三季度報顯示，慕思股份的資產負債率分別為42.95%、34.21%、24.8%和25.52%。上市前后的負債率落差近10個百分點。

整體而言，上市后的慕思，在降本增效上成果顯著，負債情況也在進一步好轉，而從慕思股份的大手筆理財來看，其現金流持續保持充沛。可見上市對其企業經營的加持效果不小。

關鍵詞： 降本增效 現金管理 同比增長