(資料圖片)

觀點網訊：5月4日，穆迪評級發布了《中國房地產市場焦點：國企開發商的強勁業績將推動行業整合加速》的報告。

穆迪在其中表示，2023年3月全國合約銷售額進一步增長。2023年3月全國月度合約銷售額同比增長8.8%，高于1-2月3.5%的同比增速，反映了防疫政策優化之后房地產相關需求得以釋放以及支持性政策逐步發揮作用。

3月份一二線城市房價較2月份分別上漲了0.3%和0.6%。三四線城市的房價也增長了0.3%，是連續第二個月房價上漲。

具有國企背景的開發商和財務穩健的民營開發商將在2023年第一季度銷售回暖中獲益更大。在穆迪跟蹤的27家受評開發商中，9家受評國企開發商2023年第一季度的合約銷售額同比增長37%，而18家受評民營開發商的銷售額則下降了23%。

鑒于上述開發商的財務狀況較強、知名度較高且項目完工風險較低，故而可能會得到銀行和購房者的青睞。因此，穆迪預計未來12個月房地產業信用分化與整合將會加速。

融資方面，4月份境內債券發行放緩，而境外債券市場活動仍然不振。財力較弱的開發商將繼續面臨較高的再融資風險。

境外美元債券市場仍然不振?？紤]到合約銷售持續疲軟、境內外市場之間的利差，以及投資者避險情緒下境外資本市場的高波動性，穆迪預計民營房地產開發商仍難以涉足境外市場。

此外，2023年3月流動性壓力子指標維持在68%。穆迪對受評高收益類中國開發商的流動性壓力子指標保持不變，仍處68%的較高水平。由于整體銷售復蘇存在不確定性，以及評級較低的高收益類開發商的融資渠道疲弱，并且未來12個月其再融資需求較大，因此穆迪預計未來幾個月上述子指標將維持在目前的高位。

關鍵詞：