克而瑞領先指數系列

包含：①克而瑞領先股指（全稱：克而瑞內房股領先指數 CESCPD），是克而瑞委托中華證券交易服務有限公司(中華交易服務)，由中證指數有限公司(中證指數)進行編制。②克而瑞領先債指（全稱：克而瑞中國地產債券領先指數 CRICCNPD Index），是克而瑞委托倫敦證券交易所集團（LSEG）的全資子公司：富時羅素經過嚴格篩選，挑選出具有代表性的中資房地產美元債進行編制。

(資料圖)

克而瑞領先股指是從“TOP100房企排行榜”內選取香港上市市值排名首40位的內地地產發展商為樣本，采用自由流通調整市值加權法計算。2019年1月1日至9月底，克而瑞領先股指漲幅9.1%，同期恒生中國內地地產指數漲幅3.9%，恒生指數較基期跌幅達9.3%，指數的領先屬性明顯。

在克而瑞大數據分析公司的基礎上，克而瑞領先股指從上市時間、價格、成交、市值四大方面甄選成分股，成分股采用非終身制，克而瑞會定期并及時考察企業代表性，并進行樣本調整。

作為“克而瑞大數據”15年積累的新延伸成果，克而瑞領先指數能反映不同時期房地產行業的總體結構與特征，未來指數樣本也會與時俱進、更為豐富，樣本結構也將更加多元。這樣的變化將有助于更好地反映行業變遷，引導市場良性運行。

7月樓市成交環比跌16%，百強房企銷售金額降幅略有收窄。

7月克而瑞領先股指下跌18.6%，估值維持低位。

在資本市場方面，7月成分股全線下跌。

7月樓市成交環比跌16%

百強房企銷售金額降幅略有收窄

據CRIC監測，7月30個監測城市成交面積為1745萬平方米，環比下降16%，同比下降33%，前7月累計同比下降45%，降幅有小幅收窄趨勢。

分能級來看，一線城市集中放量，7月單月成交303萬平方米，同、環比分別增長4%和7%。以上海為例，單月成交面積高達142萬平方米，環比大增57%。主要得益于7月三批次集中供應新房上線，其中備案均價在10萬元/平方米以上的項目5個，適銷對路產品集中入市撬動了中高端需求釋放。

26個二三線城市市場熱度穩步回落，環比下降20%，同比下降38%。不同城市分化持續加劇：成都、西安短期市場熱度較高，7月“淡季不淡”，成交保持同環比齊增。合肥、東莞成交環比增長，市場熱度有所回升，但尚不及去年同期。

7月，百強房企實現單月銷售操盤金額5231.4億元，環比降低28.6%，同比降低39.7%，降幅略有收窄。當前，市場整體需求和購買力透支、行業信心也處在低位，短期內企業去化壓力仍然較大。

指數持續下跌后微幅回升

估值水平仍維持低位

自2021年1月1日至7月底，克而瑞內房股領先指數跌幅50.9%，同期恒生中國內地地產指數跌幅59.7%。恒生指數跌幅26.0%，房地產（申萬）板塊跌幅19.3%。

2022年7月，恒生指數下跌7.8%，克而瑞內房股領先指數下跌18.6%，恒生中國內地地產指數下跌34.9%，房地產（申萬）板塊下跌5.8%。

7月克而瑞內房股領先指數成交額占香港地產股大樣本的成交額比值從月初以來持續上升至90.2%，不同于上月的低位，本月均值高于2018年1月5日以來歷史成交額占比均值。

從估值角度看，7月克而瑞內房股領先指數估值整體PE、PB較上月下降，月內波動相對平穩，均為高開低走。指數相對恒指PE、PB較上月下降，整體來看月末跌幅最大，明顯高于月初。

2022年7月相對恒指成分股的PE周均值為-62.5%，低于上月相對PE周均值-61.0%，低于2021年全年相對PE周均值-61.0%。克而瑞內房股領先指數成分股整體PE 2022年7月周均值為4.12，低于上月周均值4.50，月初觸頂后逐步下跌。

市凈率方面，克而瑞內房股領先指數成分股PB相對恒指成分股7月下降，月初回彈后持續下跌至-17.0%，月末處于2022年以來最低位。7月相對恒指PB周均值為-11.7% ，低于上月的周均值-10.1%，低于2021年全年相對恒指PB周均值22.5%。

克而瑞內房股領先指數成分股7月整體PB周均值為0.59，略低于上月周均值0.65，低于2021年全年PB周均值0.97。

7月克而瑞內房股領先指數成分股相對香港地產股大樣本整體PB高于上月。7月該相對PB周均值為3.6%，高于上月相對PB周均值1.6%，低于2021年全年相對PB周均值6.2%。

成分股全線下跌

7月，成分股全線下跌。其中，融信中國、旭輝控股集團、弘陽地產、時代中國控股跌幅超40%。

關鍵詞：