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11月28日，證監(jiān)會決定在支持房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施，這標(biāo)志著供給端“三支箭”支持政策框架基本形成，“保項(xiàng)目、保企業(yè)”并行。

據(jù)中指院統(tǒng)計(jì)，截至目前，六大國有銀行及部分其他股份制銀行已經(jīng)對40余家房企進(jìn)行授信。值得關(guān)注的是，六大國有銀行授信房企交叉對比共涉及16家房地產(chǎn)企業(yè)，分別是碧桂園、保利、萬科、中海、華潤、招商蛇口（001979）、綠城、龍湖、金地、越秀地產(chǎn)、首開股份（600376）、美的置業(yè)、金輝集團(tuán)、華僑城、合生創(chuàng)展、大華，表明經(jīng)營安全性較高的房企更受青睞。

“第一支箭”信貸支持房企融資，主要受益房企分為四類：全國性央國企及混合所有制企業(yè)，地方性國企，經(jīng)營穩(wěn)健的民營房企，個別出險(xiǎn)企業(yè)。

從房企端來看，萬科、龍湖、美的置業(yè)與綠城受到銀行授信個數(shù)最多，均為8家銀行；其次為碧桂園與中海，受到6家銀行授信；再次為濱江集團(tuán)（002244），受到5家銀行授信。

從銀行端來看，在已披露對房企授信總額度的銀行中，授信總額度較大的銀行依次為工商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行，對房企授信總額度分別為6550億元、5300億元和4400億元。

“第二支箭”支持房企發(fā)債融資，主要受益企業(yè)為經(jīng)營穩(wěn)健的民營房企、混合所有制企業(yè)、個別出險(xiǎn)房企。2022年11月，交易商協(xié)會及中債增公司增信發(fā)債延期擴(kuò)容，支持民營企業(yè)發(fā)債融資，截至目前，已有萬科、龍湖、美的置業(yè)、新城控股（601155）、金地等企業(yè)申請儲架式注冊發(fā)行。

“第三支箭”支持房企股權(quán)融資，主要受益企業(yè)為經(jīng)營穩(wěn)健的民營房企、未出險(xiǎn)中小民企、個別高風(fēng)險(xiǎn)房企。2022年11月28日，證監(jiān)會決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施，恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資，恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資等。

截至目前，碧桂園、雅居樂進(jìn)行配股融資，福星股份（000926）、北新路橋（002307）、世茂股份（600823）等先后發(fā)布籌劃非公開發(fā)行股票融資公告。

中指院分析認(rèn)為，以上更多的是融資對供給側(cè)的支持，但是，房地產(chǎn)市場預(yù)期的改善，房地產(chǎn)銷售的回穩(wěn)，還需要加大需求側(cè)支持力度，只有房企能夠自我“造血”才能維持可持續(xù)的發(fā)展。

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