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央行降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，5日正式落地。本次降準(zhǔn)共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5000億元。此次降準(zhǔn)落地后，市場(chǎng)關(guān)注的是，貨幣政策是否會(huì)進(jìn)一步加大實(shí)施力度？緊接著是否會(huì)降息？

“短期內(nèi)政策利率下調(diào)的可能性較小。”東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，本輪疫情對(duì)生產(chǎn)、物流、消費(fèi)、投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擾動(dòng)效應(yīng)有所弱化，這會(huì)在一定程度上減輕四季度的經(jīng)濟(jì)下行壓力。短期內(nèi)下調(diào)中期借貸便利(MLF)利率的必要性不大。至于未來降息能否落地，主要取決于今年年底至明年年初的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。

不過，王青認(rèn)為，本次降準(zhǔn)落地后，12月5年期以上LPR下調(diào)的概率大幅上升。考慮到本次降準(zhǔn)降低了金融機(jī)構(gòu)資金成本，疊加9月以來商業(yè)銀行啟動(dòng)的新一輪存款利率下調(diào)這一因素，即使MLF利率在12月保持穩(wěn)定，5年期以上LPR下調(diào)幾乎已成定局。在2021年12月和2022年4月降準(zhǔn)后，LPR都在MLF利率保持穩(wěn)定的背景下實(shí)施了下調(diào)。年底前，1年期LPR則有望保持穩(wěn)定。張瓊斯

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