陳月芹/文 一年前，開發(fā)商的持續(xù)爆雷，給城市留下了一個又一個停工項目，那些斥資百萬打造的千尺沙盤，曾經(jīng)描繪了美好的生活理想，在打骨折賣房、送車位、送十年物業(yè)費后，理想并沒有照進現(xiàn)實，沙盤背后至今仍是一片荒蕪。

工地上，工人的身影越來越少，塔吊和挖機不動了，工程陷入停滯。剛建起來的幾棟樓體架構(gòu)，區(qū)位很好，戶型朝向很好，風一吹，赤裸的鋼筋水泥里南北通透。

2022年7月，百城業(yè)主宣布“抱團停貸”影響巨大，高層隨即定調(diào)，“保交樓”成為一年來開發(fā)商、地方政府的重要任務(wù)，金融系統(tǒng)從中助力，如央行指導國開行、農(nóng)開行釋放千億級專項借款，多部門聯(lián)動了起來

(資料圖片)

最開始，保交樓進展還算順利——那些仍然有盈利空間的項目被收并購，賬面為負的項目盡量申請紓困專項借款，錢慢慢進來，一份份遲到的交付喜報，同樣振奮人心。

2023年以來，部分城市的保交樓逐步顯現(xiàn)后勁不足的情況，很多項目恢復不暢，政府也開始收緊專項借款的審批和發(fā)放。

為什么會出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象？

首先，保交樓行動必然是先易后難。在經(jīng)過了開發(fā)商自救賣資產(chǎn)、金融機構(gòu)接盤和AMC盤活，以及中央紓困資金再篩選過一輪，如果停工項目還沒有獲得活水，它最終成為爛尾樓的可能性很大，是保交樓里最難啃的骨頭。

其次，從宏觀上看，對所有需要保交付的項目來說，千億級的專項借款是杯水車薪，它的角色定位更像是針灸，用于激活金融體系的活力，但現(xiàn)實中，出于多方利益考量，與專項借款相匹配的配套融資，并未如預期般涌來。

如果2000億專項借款以10萬元/套的標準下發(fā)，約保200萬套房，而來自政府部門的數(shù)據(jù)口徑顯示，僅恒大一家就有150套已售但逾期的房子待交付。有些項目，工地只挖了坑，房子卻預售一空，剩余貨值遠遠不夠覆蓋成本。

備受開發(fā)商和地方政府期待的社會配套融資，由于商業(yè)銀行自身的考量，也很難到位。

在這種情況下，各家開發(fā)商，很多時候只能用少量的錢，維持工地啟動，緩慢地建設(shè)，營造出一種正在努力保交樓的氛圍——這種儀式，的確能穩(wěn)住一部分業(yè)主和潛在購房者的心。

第三，多方面的利益相關(guān)者，對解開癥結(jié)有心無力。

比如曾想要試水紓困類項目的代建公司，現(xiàn)實中屢屢碰壁：總包單位要結(jié)清舊賬，新工程要現(xiàn)錢，要抵押物，否則拒不交樓、拒不退場；

各方債權(quán)人使盡渾身解數(shù)申請法院查封，以保衛(wèi)資產(chǎn)，降低了資產(chǎn)流動性，客觀上拖延了保交付的資金安排；

而被地方政府督促保交樓的開發(fā)商們，賣的每一套房款都悉數(shù)存進監(jiān)管賬戶，與日常運營幾乎絕緣，很多境況不好的開發(fā)企業(yè)基本處于人心渙散的狀態(tài)。

破局之道在哪里？

正如一位深入?yún)⑴c保交樓的地方官員呼吁的那樣，客觀評估全國停工項目的數(shù)量和資金缺口非常重要，對專項借款的使用和后續(xù)審計，都應(yīng)當適當?shù)厝蒎e容缺。如果保交樓是鐵的目標，那直面問題、尊重規(guī)律，給予一定的彈性空間，才是下一步應(yīng)該遵循的原則。

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